Estratégia de negociação dominante
Uma estratégia de negociação dominante é um portfólio que custa o mesmo que outro, mas que é sempre garantido para out-perform it.
Equivalentemente, uma estratégia de negociação dominante existe se é possível começar sem dinheiro e fazer um lucro de negociação garantido. A diferença entre isso e arbitragem é que uma oportunidade de arbitragem não garante fazer dinheiro, é apenas uma chance de ganhar dinheiro sem risco de perda.
O conceito é semelhante aos de não arbitragem e à lei de um preço. E é igualmente útil em provar muita da teoria financeira.
Pode-se provar que:
Se não houver arbitragem, não há uma estratégia de negociação dominante, mas pode haver oportunidades de arbitragem, mesmo que não haja estratégias de negociação dominantes.
Se não houver uma estratégia de negociação dominante, então a lei de um preço detém, mas a lei de um preço pode manter mesmo quando existem estratégias de negociação.
Se não existirem estratégias de negociação dominantes, pode-se demonstrar que deve existir uma medida de preços linear.
O último destes não pode ser totalmente explicado aqui. Em essência, é uma ponderação para cada "estado do universo" possível; Cada combinação possível de valores mobiliários. O valor de um título pode ser calculado multiplicando o seu preço em cada estado possível pelo valor da medida de preço para esse estado. A existência de uma medida de preços linear pode ser usada para provar uma série de resultados importantes em economia financeira.
No comments:
Post a Comment